2020 год стал очень удачным для поставщиков энергии, получаемой из возобновляемых источников (ВИЭ). Акции многих компаний взлетели быстро и высоко, обогнав рекордные максимумы.
Беглый взгляд на графики цен некоторых крупнейших предприятий возобновляемой энергетики и ETF, например Tesla (TSLA), Brookfield Renewable (BEP) (BEPC), Orsted (OTCPK: DNNGY), iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) и др., явно иллюстрирует эту тенденцию:
Источник: YCharts
Дело в том, что «зеленый» тренд плотно закрепился практически во всех сферах. На этом играют не только организации, непосредственно занимающиеся сохранением природы, но и экономисты с политиками. По всему миру растет значение компаний, которые поставляют энергию, получаемую из альтернативных источников. Потребители тоже стараются переходить с ископаемого топлива на чистую энергию. На этом неплохо зарабатывают операторы гидроэлектростанций, ветряков, солнечных батарей и пр.
Данная тенденция наметилась давно. Уже в 2019 году 11% всей первичной энергии было выработано из ВИЭ, а в 2018 году в США 17% электричества было получено из гидроэлектростанций (7%) и ветряков (6,6%).
Солнце и ветер — щедрые источники бесплатной и экологически чистой энергии. Технологии постоянно обновляются, поэтому с каждым годом вырабатывать ее и хранить становится проще и дешевле. Недавнее исследование Организации экономического сотрудничества и развития показывает, что солнечная энергия — локомотив всей «зеленой» энергетики. Этот факт не могут не учитывать производители. Вероятно, стоит присмотреться к нему внимательнее и инвесторам.
Несмотря на быстрый рост позиций, который мы видим на графике ниже, в последние несколько недель произошел заметный спад. Показатели некоторых компаний снова снизились, причем внезапно:
Источник: YCharts
Разумеется, многие задаются вопросом, что случилось с «зеленой» энергетикой? Неужели ее переоценили и от инвестиций в данный сектор лучше отказаться? Попробуем найти причины этого спада.
Техасский провал
Если вы следите за новостями, то видите, что энергетика в Техасе дала сбой. Люди мерзнут в домах, не могут приготовить себе поесть, спят в автомобилях и ищут ночлег у соседей. Причиной проблемы стала неподготовленность энергетической инфраструктуры штатов к таким холодам, которые обрушились на Техас этой зимой. На волне такого кризиса многие стали зубоскалить и высмеивать «зеленый» сектор. В принципе, подобная реакция является более чем предсказуемой.
Есть, конечно, и другая причина снижения цен на акции. Дело в обычной корректировке после резкого скачка. Установившиеся ранее цены казались чрезмерно раздутыми, что настораживало инвесторов. Тут еще и кризис в Техасе. Есть поводы для волнений и раздумий.
Сегодня перед ними стоит важный вопрос — стоит ли вкладываться в акции «зеленой» энергии, пока они просели, в надежде, что вскоре они вновь пойдут вверх? Либо «зеленый» тренд переоценили и ставить на него бесперспективно? Попробуем разобраться.
Дезинформация
На самом деле, проблема с теплом в Техасе не связана напрямую с ВИЭ. Альтернативные источники энергии работали достаточно хорошо, однако они зарезервированы традиционными газовыми электростанциями, которые и не справились с морозами. Проектировщики энергосистем понимают, что солнце светит не каждый день, поэтому у него должно быть что-то вроде подстраховки. Страхуют такую систему газ, нефть, уголь и пр.
Нефтяные промыслы и объекты газовой инфраструктуры не выдержали холода и вышли из строя. Кроме того, произошли аварии в газотранспортной и газораспределительной системах, в результате чего газовые электростанции отключились. Замерзшее оборудование стало причиной отключения и других электростанций, которые не связаны с ВИЭ. Речь идет об угольных и атомных источниках энергии.
В СМИ и на форумах часто писали о провале «зеленой» энергетики. Однако в реальности дела обстоят иначе. В США продолжат развивать ее и дальше. Для начала будет увеличена мощность ВИЭ в Техасе. Если сейчас она составляет 30 ГВт, то к концу 2023 году достигнет 64 ГВт. Чтобы было понятнее, насколько это перспективно, сравните данные показатели с мощностью газовых электростанций, которые сегодня работают в Техасе. Она составляет порядка 60 ГВт.
Более того, «зеленый» тренд должен продолжить новый президент США Байден. Он уже практически обязал чиновников пересесть на электромобили. В ближайшее время автопарк правительственных органов будет обновлен, а это, между прочим, сотни тысяч машин.
Не забываем, что Байден заявил о намерении вложиться в «зеленую» энергетику на сумму 2 трлн долларов. По его мнению, к 2035 году США полностью перейдет на альтернативные источники энергии. Верить, конечно, этому не обязательно, но учитывать данные заявления придется.
Как уже было отмечено ранее, «зеленый» тренд только начинает набирать обороты. В Европе, Китае и Индии повышается спрос на электрокары, ВИЭ и прочие экологически безопасные продукты и производства. Согласно прогнозам экспертов, к 2050 году доля солнечной энергии вырастет с 11% (по состоянию на 2017 г.) до 48%.
Никто не призывает верить в закат углеводородной эпохи. Об этом тоже много говорили, когда цены на нефть, кстати, тоже техасскую, упали до отрицательных значений. Потом, как мы помним, они снова выросли и продолжают расти по мере восстановления мировой экономики от последствий коронавируса.
Иными словами, присмотреться к сектору ВИЭ, пожалуй, нужно, ведь в перспективе на этом можно неплохо заработать. Другой вопрос, куда именно инвестировать. По мнению экспертов, есть несколько вариантов.
NextEra Energy
На сегодняшний день NextEra Energy (NEE) является крупнейшей в мире электроэнергетической компанией, если принимать во внимание рыночную капитализацию, и первой в мире по объему производства энергии из ветра и солнца. Чистая прибыль за третий квартал 2020 г. составила $1,23 млрд, что на 40% больше, чем в аналогичный период 2019 г.
При этом в компании решили дистанцироваться от политики. Они убеждены, что доходность будет расти независимо от инициатив Байдена. Иными словами, руководство NextEra Energy сфокусировалось на собственных стратегиях.
Сегодня акции NEE стоят 73,48$. Большинство аналитиков присвоили ценным бумагам компании рейтинг «покупать» с целевой ценой 90$. Консенсус-прогноз — 83$.
Atlantica Yield
Atlantica Yield (AY) — крупная компания, которая владеет портфелем активов ВИЭ, а также инфраструктурой передачи электрической энергии. В 2018 году она получила из ВИЭ 68% своего дохода. На сегодняшний день портфель состоит из солнечных и ветряных электростанций, расположенных в США, Уругвае, Перу, Южной Африке и Испании.
Плюс Atlantica Yield в хороших дивидендах. Оставшиеся денежные средства компания использует для возвращения инвесторам, планируя увеличивать дивидендные выплаты на 8-10% в год до 2022 г.
Сегодня ценные бумаги AY стоят 36,15$. Целевая цена для аналитиков на ближайшие 12 месяцев — 46$. В целом, компания имеет хорошие перспективы. К тому же есть возможность получать дивиденды, что должно привлечь богатых инвесторов.
Биржевые фонды
Долгосрочным инвесторам стоит обратить внимание на фонды ETF, в частности — на First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN). Стоимость акций составляет 73,11$, дивидендная доходность — 0,31$.
Фонд позволяет инвестировать в предприятия, которые ориентированы на чистую энергетику. Портфель QCLN включает 44 компании. На 10 самых крупных вложений выделено 45% капитала — почти $1,1 млрд. Список возглавляют NIO, TSLA, ENPH, SEDG и ALB. Все это организации, которые связаны с «зеленой» энергетикой:
- оборудования для производства ВИЭ (24,85%);
- автомобили (19,50%);
- альтернативная электроэнергетика (15,37%);
- полупроводники (11,38%).
За 2020 г. QCLN вырос более чем на 125%. Если бы вы инвестировали в фонд в начале прошлого года 1000$, сегодня они стоили бы почти 2500$. Возможен откат цен на акции до 50$, что должно повысить запас прочности позиции.
Еще один фонд, который интересен в данном контексте, это — SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG). Стоимость бумаг — 118,19$. Еще полгода назад цена на них была чуть выше 60$. Дивидендная доходность — 0,97%.
CNRG дает доступ к инновационным компаниям, возглавляющим сектор ВИЭ. Сегодня фонд управляет портфелем из 39 бумаг на сумму свыше $100 млн. Порядка 50% капитала инвестировано в 10 крупных организаций — RUN, PLUG, DQ, SPWR и др. Они производят солнечные батареи и панели, системы водородных топливных элементов, а также предлагают решения в области солнечной энергетики.
Уже в ноябре прошлого года фонд достиг рекорда — 90, 27$. Теперь цена еще выше. Вероятно, будет корректировка и просадка, которой и следует воспользоваться долгосрочным инвесторам.